FTSE MIB 24 Aprile 2026: –0,52% a 47.656 — Difesa italiana in Profit Taking (presa di profitto), Stellantis cede sui dazi. Il 25 aprile Borsa Italiana è chiusa per la Festa della Liberazione

Milano, 25 aprile 2026 — Giovedì 24 aprile ha segnato l'ultima seduta della settimana per il FTSE MIB — l'indice delle 40 maggiori società quotate a Borsa Italiana — prima di una pausa obbligata: venerdì 25 aprile, Festa della Liberazione, il mercato milanese resterà chiuso per festività nazionale. La seduta del 24 aprile si chiude con il FTSE MIB a 47.656 punti, in calo dello –0,52% (giorno), con un'oscillazione intraday tra 47.341 e 47.854 punti. La pressione arriva soprattutto dai titoli della difesa — Avio, Fincantieri, Leonardo — vittima di un classico Profit Taking (presa di profitto) dopo le impennate delle settimane precedenti, e da Stellantis, che continua a pagare il conto dei dazi auto (tariffe doganali sulle automobili) imposti dagli Stati Uniti. Lo Spread BTP-Bund (differenziale di rendimento tra titoli di Stato italiani e tedeschi) si mantiene stabile a 80 punti base, segnale di un mercato del debito sovrano italiano tutto sommato tranquillo. Sul fronte positivo, STMicroelectronics (STM) difende il territorio guadagnato con un solido +2%, mentre Saipem e Prysmian avanzano sostenute dal petrolio WTI (West Texas Intermediate) ancora elevato nell'area dei 94–96 dollari al barile.

1. FTSE MIB 24 aprile: il peso di difesa e auto sull'indice

La seduta del 24 aprile 2026 si apre sulla scia di una settimana già difficile per Piazza Affari. Il FTSE MIB era reduce da cinque settimane consecutive di rialzi — una striscia positiva straordinaria alimentata dalla combinazione di risultati societari superiori alle attese, dalla distensione parziale delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dalla forza del settore energetico. Giovedì, quella sequenza di rialzi si interrompe: l'indice perde lo –0,52% (giorno) e chiude a 47.656 punti, con un minimo di seduta a 47.341 e un massimo a 47.854.

I due grandi "zavorre" della giornata sono il comparto difesa e aerospazio e il settore automotive (automobilistico). Avio — la società italiana attiva nel settore dei lanciatori spaziali e dei motori a razzo — è il peggiore del listino con un crollo del –7,15% (giorno). Stellantis — il quarto produttore automobilistico mondiale, con marchi come Fiat, Jeep, Peugeot e Opel — cede il –4,94% (giorno). Fincantieri — il cantiere navale italiano quotato anche per le commesse militari — arretra del –4,6% (giorno). Nel complesso, le tre società portano via circa 0,7 punti percentuali netti all'indice, amplificando la correzione.

Sul fronte opposto, STMicroelectronics consolida il rally eccezionale del 23 aprile con un +2% (giorno) circa: un segnale di solidità nella domanda istituzionale per il titolo dopo la trimestrale da record. Saipem e Prysmian avanzano grazie al petrolio WTI che rimane nell'area dei 94–96 dollari al barile, mantenendo alta la redditività dei servizi energetici e delle infrastrutture.

A livello settoriale, il quadro della seduta è chiaro: tecnologia e energia resistono, difesa e auto cedono in modo netto. Il mercato sembra segnalare una rotazione settoriale (spostamento dei capitali da un settore all'altro) all'interno del listino, con gli investitori che alleggeriscono le posizioni sui titoli più apprezzati nelle ultime settimane per riallocare i proventi.

2. Difesa italiana sotto Profit Taking (presa di profitto) — il contesto geopolitico Iran

Il settore della difesa italiano aveva vissuto settimane di gloria: Avio, Fincantieri e Leonardo erano stati tra i principali beneficiari della crisi geopolitica tra Iran, USA e Israele, che aveva spinto i governi europei ad accelerare i programmi di riarmo e a incrementare la spesa militare in percentuale del PIL (Prodotto Interno Lordo). Le aspettative di maxi-commesse pubbliche avevano spinto le quotazioni a livelli che molti analisti già definivano "tesi", cioè prezzate per la perfezione.

L'arrivo di notizie contrastanti sul fronte diplomatico — i cosiddetti ceasefire talks (negoziati per un cessate il fuoco) tra Stati Uniti e Iran — ha cambiato il sentiment. L'ipotesi che la crisi possa rientrare, almeno parzialmente, ha tolto parte dell'urgenza alla narrativa del riarmo accelerato. In un contesto simile, è normale che gli investitori che avevano acquistato i titoli a prezzi più bassi decidano di incassare i guadagni: questo meccanismo si chiama appunto Profit Taking (presa di profitto).

Avio è il caso più estremo, con un crollo del –7,15% (giorno): il titolo aveva accumulato performance straordinarie nelle settimane precedenti grazie alle aspettative di commesse nel settore dei sistemi di lancio per satelliti militari e commerciali. La correzione di giovedì non annulla quei guadagni, ma segnala che il mercato richiede aggiornamenti concreti sulle commesse prima di spingere ancora le quotazioni. Fincantieri perde il –4,6% (giorno): il cantiere navale goriziano è esposto sia alle commesse civili che a quelle militari (fregate, pattugliatori), e la doppia incertezza — geopolitica e macro — pesa sul sentiment. Leonardo, il colosso romano dell'aerospazio e difesa, arretra anch'esso in linea con il settore.

È importante sottolineare che il Profit Taking (presa di profitto) non è un segnale necessariamente negativo per il medio termine: spesso si tratta di una fase fisiologica di consolidamento che precede una ripresa del trend rialzista, soprattutto se i fondamentali delle società rimangono solidi. Il settore difesa europeo beneficia di venti strutturali molto potenti — gli impegni NATO al 2% del PIL, i nuovi programmi di investimento condivisi dell'Unione Europea — che non si esauriscono in pochi giorni di contrattazioni.

3. STM consolida il rally — dopo +14,1% del 23 aprile, il +2% di giovedì è un segnale positivo

Uno dei dati più incoraggianti della seduta del 24 aprile è proprio quello che potrebbe sembrare meno appariscente: STMicroelectronics chiude con un +2% (giorno) circa, consolidando il rally straordinario del 23 aprile quando il titolo era esploso del +14,1% (giorno) dopo i risultati del Q1 2026.

Un titolo che sale del 14% in un giorno si trova tipicamente davanti a due scenari nelle sedute successive: o una correzione immediata (sell the news — vendere sulla notizia) da parte degli investitori di breve periodo che avevano comprato in anticipazione dei risultati, oppure una fase di consolidamento rialzista (fase di assorbimento dei guadagni a prezzi elevati) che segnala acquisti di convinzione da parte di investitori istituzionali come fondi pensione, fondi comuni e hedge fund (fondi speculativi). Il +2% del 24 aprile indica che STM ha attraversato la seconda fase: la domanda istituzionale ha assorbito le prese di profitto dei trader di breve, spingendo il titolo ulteriormente verso l'alto.

Questo comportamento tecnico è particolarmente importante perché conferma che il mercato ha rivalutato in modo strutturale le prospettive di STMicroelectronics, non limitandosi a una reazione speculativa di una sola seduta. La guidance (previsioni aziendali) per il Q2 2026 — superiore al consensus (stima media degli analisti) — rimane il catalizzatore principale, rafforzando la tesi che il ciclo dei semiconduttori europei sia in fase di ripresa.

Per chi monitora il FTSE MIB, STM rappresenta oggi uno dei titoli "guida" del listino: la sua capacità di mantenere e ampliare i guadagni sarà uno dei fattori determinanti per la direzione dell'indice nelle prossime settimane.

4. Stellantis e i dazi auto USA (tariffe doganali sulle automobili) — pressione strutturale sul comparto

Stellantis arretra del –4,94% (giorno), confermandosi uno dei titoli più vulnerabili del FTSE MIB nell'attuale contesto di guerra commerciale tra USA ed Europa. Il driver principale della pressione è la conferma — o il timore di conferma definitiva — dei dazi al 25% sulle automobili importate negli Stati Uniti, una misura che penalizza in modo particolare i costruttori europei e asiatici con una significativa quota di produzione al di fuori del territorio americano.

Stellantis è in una posizione particolarmente delicata: il gruppo — nato dalla fusione di FCA (Fiat Chrysler Automobiles) e PSA (Peugeot Société Anonyme) — ha una struttura produttiva distribuita tra Europa, America del Nord e altri mercati. I marchi americani come Jeep e Ram sono prodotti in parte in stabilimenti messicani e canadesi, già colpiti dai dazi previsti dall'accordo USMCA (accordo di libero scambio nordamericano). I marchi europei come Alfa Romeo, Lancia e Maserati, prodotti interamente in Italia, subiscono invece il pieno impatto delle tariffe al 25%.

L'incertezza sulla produzione in Europa è aggravata dal fatto che Stellantis ha già annunciato tagli alla produzione in alcuni stabilimenti italiani negli ultimi mesi — una scelta che ha creato tensioni sociali e politiche nel Paese. Se i dazi si consolidano al 25%, la competitività delle auto europee sul mercato americano si riduce drasticamente, e il rischio è che l'azienda acceleri il trasferimento di capacità produttiva verso mercati con accesso preferenziale agli USA.

Il settore automotive europeo nel suo complesso soffre del combinato disposto di tre pressioni simultanee: i dazi USA al 25%, la concorrenza cinese sui veicoli elettrici — che offrono prezzi competitivi grazie a sussidi governativi — e la lenta transizione tecnologica verso i BEV (Battery Electric Vehicles — Veicoli Elettrici a Batteria) in un contesto di infrastrutture di ricarica ancora insufficienti in buona parte d'Europa.

5. I principali titoli del FTSE MIB il 24 aprile — riepilogo delle performance

La tabella che segue riepiloga le performance dei principali titoli del listino milanese nella seduta del 24 aprile 2026, con il relativo settore di appartenenza e il commento sintetico sul driver (fattore determinante) della variazione.

Il dato più rilevante da questa fotografia è la netta divergenza tra i tre peggiori (Avio, Stellantis, Fincantieri) e il resto del listino. In assenza di notizie macro rilevanti nella giornata, i movimenti riflettono dinamiche interne ai singoli titoli e ai rispettivi settori, segnale di un mercato che compie scelte selettive piuttosto che muoversi in modo direzionale uniforme.

6. Borsa italiana chiusa il 25 aprile — Festa della Liberazione

Venerdì 25 aprile 2026, Borsa Italiana resterà chiusa per la Festa della Liberazione — la festività nazionale che commemora la liberazione dell'Italia dall'occupazione nazi-fascista avvenuta il 25 aprile 1945, al termine della Seconda Guerra Mondiale. Si tratta di una delle feste nazionali più importanti del calendario italiano e comporta la sospensione totale delle contrattazioni sul listino milanese per tutta la giornata.

Le altre principali borse europee opereranno invece regolarmente il 25 aprile. Il DAX (Deutsche Börse, Francoforte) e il CAC 40 (Euronext, Parigi) apriranno alle consuete ore 09:00 CET. Anche i mercati di Londra (FTSE 100), Madrid (IBEX 35) e Zurigo (SMI) saranno operativi. Questo significa che nelle ore di apertura del 25 aprile potranno verificarsi movimenti rilevanti sulle azioni europee — inclusi i titoli italiani quotati anche su altre piazze, come STM (quotata anche a Parigi) o i titoli del segmento EuroStoxx — senza che Piazza Affari possa reagire in tempo reale.

Dal punto di vista pratico, la chiusura di un giorno di borsa non è neutra per gli investitori: qualsiasi notizia rilevante che arrivasse nel weekend o nel corso del 25 aprile — un'accelerazione del conflitto in Medio Oriente, dati macroeconomici sorprendenti dagli USA, decisioni di politica monetaria dalla Fed — si rifletterebbe sul mercato solo a partire dalla riapertura di lunedì 28 aprile, con il rischio di un cosiddetto gap di apertura (salto di prezzo tra la chiusura di giovedì e l'apertura di lunedì).

7. La settimana di Piazza Affari — comparazione con DAX e CAC 40

Con la seduta del 24 aprile, si chiude di fatto la settimana borsistica per il mercato italiano. Il bilancio è negativo: il FTSE MIB archivia una performance settimanale di circa –2%, interrompendo la serie di cinque settimane consecutive di rialzi che aveva portato l'indice a sfiorare i massimi storici. Si tratta di una frenata fisiologica, in linea con quanto registrato dalle altre grandi borse europee nello stesso periodo.

Il dato più significativo è la convergenza delle performance settimanali tra i tre grandi indici europei: tutti e tre archiviano circa un –2% sulla settimana. Questo suggerisce che la correzione non è specifica all'Italia, ma riflette un tema europeo comune: la combinazione di incertezza geopolitica in Medio Oriente, timori sugli effetti dei dazi americani sull'industria europea e attesa per i prossimi dati macroeconomici ha portato gli investitori istituzionali a ridurre l'esposizione sull'azionario del Vecchio Continente in modo generalizzato.

La settimana che si apre lunedì 28 aprile sarà cruciale per capire se questa è una pausa tecnica in un trend rialzista di fondo, o l'inizio di una correzione più profonda. Il calendario macro includerà i dati preliminari sul PIL (Prodotto Interno Lordo) europeo del Q1 2026, attesi giovedì 30 aprile, e la riunione della BCE (Banca Centrale Europea) il cui prossimo appuntamento sarà monitorato da vicino per segnali sulla traiettoria dei tassi di interesse nell'eurozona.

8. Outlook (prospettive) per la settimana del 28 aprile — cosa monitorare

Con Piazza Affari ferma il 25 aprile, gli investitori avranno il weekend per metabolizzare la settimana appena conclusa e prepararsi alla riapertura. Questi sono i temi principali da tenere sotto osservazione:

• Ceasefire talks (negoziati di cessate il fuoco) USA-Iran: qualsiasi evoluzione diplomatica nel fine settimana — positiva o negativa — avrà impatto diretto sui titoli della difesa italiana e sul prezzo del petrolio. Un accordo definitivo ridurrebbe il War Premium (premio di guerra) sul greggio e alleggerire ulteriormente la pressione sui titoli della difesa. Un'escalation spingerebbe nella direzione opposta.
• Dazi USA sull'auto: i negoziati commerciali tra Unione Europea e amministrazione americana sono ancora in corso. Qualsiasi segnale di ammorbidimento della posizione americana sulle tariffe automotive solleverebbe Stellantis, BMW e Volkswagen su tutti i listini europei. Al contrario, una conferma definitiva dei dazi al 25% aggraverebbe la pressione già esistente.
• STMicroelectronics e il ciclo dei semiconduttori: dopo due sedute straordinarie, il titolo entrerà in una fase di "normalizzazione". Gli analisti aggiorneranno i target price (obiettivi di prezzo) nelle prossime settimane: il livello di questi aggiornamenti darà indicazioni sul potenziale upside (rialzo) residuo.
• PIL europeo Q1 2026 (30 aprile): la prima stima del Prodotto Interno Lordo dell'eurozona per il primo trimestre 2026 sarà una pietra di paragone fondamentale. Un dato superiore alle attese darebbe fiato alle borse europee; un dato deludente potrebbe aumentare la pressione per un taglio dei tassi BCE (Banca Centrale Europea).
• Spread BTP-Bund: la stabilità a 80 punti base è un segnale rassicurante. Una rottura al rialzo verso 100 o oltre metterebbe sotto pressione le banche italiane e il sentiment sull'azionario Milano.

In conclusione, la settimana del 21–24 aprile 2026 lascia Piazza Affari in uno stato di equilibrio precario ma non allarmante. I fondamentali restano solidi — la trimestrale di STM lo dimostra — ma i rischi esterni (geopolitica, dazi, macro) impongono prudenza. La riapertura di lunedì 28 aprile sarà il primo banco di prova per capire se il mercato italiano saprà ritrovare la forza per riprendere il percorso verso i massimi storici.