Indici: rosso su tutta la linea
La seduta del 19 febbraio si è chiusa in territorio negativo per tutti e tre i principali indici americani. Il Dow Jones ha perso 267 punti (-0.54%) a 49.395. L'S&P 500 ha ceduto lo 0.28% a 6.862, il Nasdaq ha chiuso a 22.683 (-0.31%).
Da inizio anno performance divergente: S&P 500 +0.2%, Dow +2.1%, ma Nasdaq -2.1% — segnale di rotazione settoriale da growth a value che caratterizza il primo trimestre 2026.
| Indice | Chiusura | Variazione | YTD |
|---|---|---|---|
| Dow Jones | 49.395 | -267 (-0.54%) | +2.1% |
| S&P 500 | 6.862 | -19 (-0.28%) | +0.2% |
| Nasdaq | 22.683 | -71 (-0.31%) | -2.1% |
Walmart: ricavi record ma guidance deludente
Walmart (WMT) ha battuto le stime Q4 FY2026 con ricavi di $190,7 miliardi (vs $190,4B attesi), vendite comparabili USA +4.6% e e-commerce +27%. La piattaforma pubblicitaria Walmart Connect è cresciuta del 41%.
Tuttavia, la guidance FY2027 ha deluso: EPS tra $2.75-$2.85 vs consensus $2.96. Il CFO ha citato i dazi commerciali e la legislazione sui prezzi farmaceutici come fattori di cautela. Il titolo ha perso il 3% in pre-market, poi ha recuperato a +2% grazie ai commenti sugli investimenti AI e al maxi-buyback da $30 miliardi.
Fed Minutes: "Hawkish Pause"
I verbali FOMC del 28-29 gennaio confermano una Fed divisa. Tassi fermi al 3.50%-3.75% dopo tre tagli nel 2025. Alcuni membri hanno ventilato possibili rialzi se l'inflazione non coopera. Il Core PCE resta vicino al 3%, un punto sopra il target. La probabilità di un taglio a marzo è crollata dal 50% al 6%. Il mercato non prezza tagli prima di giugno.
Migliori e peggiori della seduta
| Titolo | Var. | Note |
|---|---|---|
| Etsy (ETSY) | +20% | Vendita Depop a eBay per $1.2B |
| Deere (DE) | +7% | Utile sopra stime, guidance alzata |
| Walmart (WMT) | +2% | Q4 beat, recupero su AI e buyback |
| Wayfair (W) | -6% | Q4 ok ma sell the news |
| Blue Owl (OWL) | -8.7% | Vendita $1.4B loan assets |
| Jack in the Box | -15.5% | Ricavi -25.5% YoY |
Microsoft perde il 17% nel 2026, in rotta per il peggior anno dal 2010 e il primo anno negativo in quattro — segnale significativo per il settore tech.
💡 Impara: Guidance e Consensus
La guidance è la previsione sui risultati futuri fornita dall'azienda al mercato. Il consensus è la media delle stime degli analisti. Quando la guidance è sotto il consensus (come Walmart), il titolo spesso scende anche con risultati trimestrali positivi — il mercato guarda sempre avanti, non indietro.
💡 Impara: Rotazione Settoriale
La rotazione settoriale avviene quando gli investitori spostano capitale da un settore all'altro. Nel 2026 il Dow (titoli industriali e value) guadagna +2.1% mentre il Nasdaq (tech e growth) perde -2.1%: gli investitori preferiscono aziende con utili stabili e dividendi rispetto a titoli ad alta crescita con valutazioni elevate.
Commodities e rendimenti
Petrolio WTI sopra $66/barile, nuovo massimo 2026, per le tensioni geopolitiche con l'Iran e il rischio di escalation nello Stretto di Hormuz. Treasury 10Y al 4.087% (+3 bps). Oro a $5.020/oncia, vicino ai massimi storici.
Prospettive
Il combinato di Fed hawkish, tensioni geopolitiche crescenti e stagione utili in fase calante (75% dell'S&P 500 ha già riportato) suggerisce prudenza nel breve termine. I prossimi catalizzatori: il dato PCE di gennaio (venerdì) e la trimestrale di Nvidia (25 febbraio), che sarà il vero test per il trade sull'AI.