Piazza Affari stretta tra BCE e Fed: FTSE MIB cede l'1,68%, Prysmian −7%, STM −6,5%

Piazza Affari ha vissuto la settimana più difficile di settembre 2026, stretta tra due rialzi dei tassi annunciati quasi in contemporanea: quello della BCE (Banca Centrale Europea) il 10 settembre e, oggi 16 settembre, l'atteso annuncio della Federal Reserve americana. Il FTSE MIB (l'indice delle 40 principali società quotate a Milano) aveva già accusato la botta il 14 settembre, cedendo −1,68% a 51.628 punti — la seduta più negativa del mese. Prysmian è risultata la maglia nera con −7%, seguita da STM (−6,5%), Tenaris (−3,98%) e Saipem (−3,6%).

Perché conta: quando due banche centrali alzano i tassi nella stessa settimana, le imprese italiane quotate pagano di più per finanziarsi — e quelle più indebitate, come le utility e le telecom, vengono penalizzate in borsa. In più, tassi BCE più alti rendono i BTP (Buoni del Tesoro Poliennali — titoli di Stato italiani a medio-lungo termine) più competitivi rispetto alle azioni, sottraendo flussi all'azionario.

La settimana della doppia stretta: BCE il 10, Fed il 16

Il 10 settembre 2026 la BCE ha alzato tutti e tre i tassi di riferimento di 25 punti base. Il deposit facility rate (tasso sui depositi delle banche presso la BCE) è salito al 2,50%, il main refinancing rate (tasso principale di rifinanziamento — la principale leva di politica monetaria BCE) al 2,65% e il marginal lending rate (tasso sui prestiti marginali) al 2,90%. La motivazione: l'inflazione nell'Area Euro era risalita al 3,3% ad agosto, il livello più alto da settembre 2023, alimentata dal petrolio sopra i 100 dollari.

Sei giorni dopo, oggi 16 settembre, è la volta della Federal Reserve. Se — come atteso dall'78,5% dei futures sui Fed Funds — il FOMC alzerà i tassi di altri 25 punti base, il differenziale di tasso tra le due sponde dell'Atlantico rimarrà favorevole al dollaro, con ulteriori pressioni sull'euro e, di riflesso, sui mercati europei che importano petrolio in valuta americana.

I movimenti del FTSE MIB nella settimana 8–14 settembre

Prysmian: −7% il 14 settembre, la peggiore del FTSE MIB

Prysmian, il colosso milanese dei cavi elettrici e in fibra ottica tra i più internazionalizzati del listino, ha perso il 7% nella seduta del 14 settembre, la performance peggiore dell'intero FTSE MIB nel mese. Il titolo era già sotto pressione nelle settimane precedenti a causa dei timori di revisione al ribasso delle guidance (obiettivi di redditività) per l'esercizio 2026, legati all'aumento dei costi delle materie prime e alla concorrenza asiatica nel segmento cavi sottomarini.

STM (STMicroelectronics — il produttore italo-francese di semiconduttori quotato sia a Milano che a Parigi) ha ceduto il 6,5%, trascinata dalla crisi del settore chip seguita alle dichiarazioni dei CEO di Anthropic e OpenAI che hanno invocato un rallentamento dello sviluppo dell'intelligenza artificiale. Tenaris, Eni e Iveco sono rimaste le uniche tre blue chip in territorio positivo nella giornata.

I titoli protagonisti della settimana

Outlook: cosa attende Piazza Affari dopo la Fed

Se il FOMC alzerà i tassi al 4% come atteso, la reazione di Piazza Affari dipenderà dalla comunicazione di Warsh nella conferenza stampa delle 20:30. Un tono aggressivo sull'intenzione di continuare a salire peserebbe ulteriormente sui titoli growth e sui finanziari italiani, già colpiti dall'aumento dei tassi BCE. Un segnale di pausa imminente potrebbe invece generare un rimbalzo tecnico sulle blue chip più penalizzate.

I titoli da seguire nelle prossime sedute: Prysmian (in attesa di dichiarazioni del management sull'evoluzione delle guidance), STM (sensibile alle notizie dal settore AI) e le banche italiane come Intesa Sanpaolo e UniCredit, le prime a beneficiare dei tassi più alti sul margine di interesse ma potenzialmente esposte a un deterioramento del credito se la stretta monetaria rallentasse l'economia reale.