I numeri del deal
L'accordo tra AMD e Meta rappresenta uno dei più grandi investimenti nella storia dell'infrastruttura AI. Secondo TechCrunch, il valore complessivo potrebbe raggiungere i $100 miliardi, con AMD CEO Lisa Su che ha confermato un valore di "double-digit billions" per gigawatt.
| Dettaglio | Valore |
|---|---|
| Capacità GPU | 6 gigawatt |
| Valore stimato | Fino a $100 miliardi |
| Durata | Pluriennale (5+ anni) |
| Warrant AMD | 160 milioni di azioni (~10%) |
| Prezzo warrant | $0.01 per azione |
| Inizio spedizioni | H2 2026 |
Tecnologia: MI450 e architettura Helios
Il cuore del deal sono i chip AMD Instinct MI450, GPU di nuova generazione ottimizzate per l'inferenza AI, insieme ai CPU EPYC "Venice" di sesta generazione. L'intera architettura si basa su AMD Helios, sviluppata congiuntamente con Meta attraverso l'Open Compute Project per abilitare infrastruttura AI scalabile a livello di rack.
Le spedizioni per il primo gigawatt inizieranno nel secondo semestre 2026, con il software ROCm come stack di programmazione. I processori saranno utilizzati principalmente per la fase di inferenza dell'AI — quando i modelli addestrati vengono messi in produzione.
La visione di Zuckerberg
Mark Zuckerberg ha dichiarato che l'obiettivo di Meta è costruire una "superintelligenza personale" per ogni utente. Meta ha pianificato investimenti per almeno $600 miliardi in data center e infrastruttura AI nei prossimi anni, con un capex previsto di $135 miliardi nel solo 2026. Il piano prevede 30 data center, di cui 26 negli Stati Uniti.
Impatto su Nvidia e il mercato chip
Questo deal arriva solo una settimana dopo che Meta ha confermato l'impegno ad utilizzare milioni di GPU Nvidia per la sua espansione AI. Meta sta diversificando i fornitori: Nvidia per il training, AMD per l'inferenza, più chip custom interni. Nvidia controlla ancora circa il 90% del mercato AI chip con una capitalizzazione di $4.66 trilioni, mentre AMD vale $320 miliardi.
💡 Impara: Training vs Inferenza nell'AI
L'AI richiede due fasi: il training (addestramento) dove il modello impara dai dati — richiede enorme potenza di calcolo e GPU top di gamma — e l'inferenza, dove il modello addestrato viene usato per rispondere alle richieste degli utenti. L'inferenza richiede meno potenza per singola query, ma essendo usata miliardi di volte al giorno, il volume complessivo la rende un mercato enorme. AMD sta puntando proprio su questo segmento.
💡 Impara: Cosa sono i Warrant
I warrant sono strumenti finanziari che danno il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare azioni a un prezzo prefissato. Nel caso AMD-Meta, i warrant sono "performance-based": Meta può comprare fino a 160M di azioni AMD a soli $0.01 ciascuna, ma solo al raggiungimento di specifiche milestone. L'ultima tranche si sblocca solo se AMD raggiunge i $600 per azione (oggi vale circa $196). Questo allinea gli incentivi: Meta vuole che AMD cresca, e AMD ha motivazione a performare.
Reazione del mercato
AMD ha chiuso a +8.8%, il miglior giorno dal novembre 2024. Il settore semiconduttori ha beneficiato nel complesso, con il Philadelphia Semiconductor Index in rialzo dell'1.5%. La notizia ha anche alimentato le aspettative per la trimestrale Nvidia del 25 febbraio, considerata il vero termometro della domanda AI.